10-y Bond Auction / 30-y Bond Auction
10-y Bond Auction และ 30-y Bond Auction ที่ทางธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ได้มีการประกาศออกมาในทุกๆเดือน ซึ่งเป็นการประมูลพันบัตรของกระทรวงการคลังของสหรัฐที่มีอายุการถือแบบ 10ปี และ 30ปี แต่ทว่าธนบัตรอายุ 10 ปีกลับเป็นที่นิยมกว่ารุ่น 30ปีซะงั้น มาดูกันว่าข่าวเหล่านี้จะสื่อถึงอะไร? มีผลกระทบต่อทองคำไหม? แล้วเทรดเดอร์ต้องโฟกัสอะไร? ไปดูกันครับ
10-y Bond Auction และ 30-y Bond Auction คืออะไร?
มันก็คือการประมูลซื้อพันธบัตรจากกระทรวงการคลัง ที่จัดขึ้นในสหรัฐอเมริกา ซึ่งขอบเขตการวัดของมันก็จะวัดอยู่ 2 ส่วนด้วยกันได้แก่
ส่วนที่ 1 คืออัตราผลตอบแทนสูงสุดของพันธบัตรที่ขายได้ในการประมูล
ส่วนที่ 2 คืออัตราส่วนการเสนอราคาต่อวงเงินและ/หรือพันธบัตรที่จำหน่าย
มาถึงตรงนี้เชื่อว่าหลายๆ คนยังมีความสงสัยและไม่เข้าใจใน 2 ส่วนนี้ใช่ไหมครับ งั้นแอดขอขยายความเพิ่มเติมเริ่มจากส่วนแรกก่อนเลย เราลองนึกถึงว่าทำไมตราสารหนี้ถึงเป็นการลงทุนได้? แน่นอนว่าลงทุนตราสารหนี้ไปย่อมได้กำไรหรือผลตอบแทนเพิ่มนั่นก็คือ “ดอกเบี้ย” ครับ เราจะได้รับดอกเบี้ยเป็นงวดๆ ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขอาจจะได้ดอกเบี้ยทุกปีตามระยะเวลาที่เราซื้อไว้ แน่นอนว่าดอกเบี้ยดีกว่าฝากประจำ และเรายังสามารถขายคืนพันธบัตรรับเงินต้นได้เมื่อครบกำหนดอีกด้วย ส่วนที่สองให้จำลองว่าเราอยู่ในการประมูลซื้อพันธบัตรที่มีมูลค่า 100 ดอลลาร์ แต่ราคาเสนอซื้อพันธบัตรอยู่ที่ 200 ดอลลาร์ ก็จะคำนวนอัตราส่วนการเสนอราคาได้ดังนี้ครับ ราคาเสนอซื้อ หาร พันธบัตรที่ขายทั้งหมด 200/100 = 2.0 (อัตราส่วนที่เราได้มานี้เรียกว่า **Bid-to-Cover Ratio)** ซึ่งหมายความว่าทุกๆ 1 ดอลลาร์ของพันธบัตรที่มีอยู่มีการเสนอซื้ออยู่ที่ 2 ดอลลาร์ ดังนั้นหากอัตราส่วน **Bid-to-Cover Ratio** สูงขึ้นก็จะบ่งบอกถึงความต้องการซื้อมากกว่ามูลค่าของพันธบัตรที่ขาย ในทางกลับกันหากอัตราส่วน **Bid-to-Cover Ratio** ลดลงก็บ่งบอกได้ว่าความสนใจของนักลงทุนน้อยลง
มีผลกระทบต่อทองคำไหม?
มีแน่นอนครับ อธิบายง่ายๆ ว่าถ้าหาก 10-y Bond Auction หรือ 30-y Bond Auction ต่ำ นักลงทุนก็จะไม่ค่อยให้ความสนใจและเบี่ยงเบนไปลงทุนทองคำมากกว่า แต่หาก 10-y Bond Auction หรือ 30-y Bond Auction มีผลตอบแทนที่น่าสนใจ นักลงทุนอาจสนใจทองคำน้อยลงได้ครับ
เทรดเดอร์ต้องโฟกัสอะไร?
ในอัตราผลตอบแทนขณะที่ประมูลนักลงทุนจะเป็นคนระบุเสนอ ดังนั้นมันสามารถบอกแนวโน้มของนักลงทุนและ หนี้สินของผู้ออกพันธบัตรได้ รวมถึงสภาพความคล่องตัวในตลาดตราสารหนี้ครับ
